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百筹汇股权众筹对接新三板带来红利

天极网网络频道 2015. 09. 09 作者:李玮 责编:李玮
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  【天极网网络频道】在2015年春节过后,股权众筹因为相关政策出台迅速升温,抢占市场。据东方财经研究院不完全统计,截至2015年4月底,全国众筹平台已经发展到149家,其中股权众筹平台62家。而国内创投数据机构IT桔子在2014年9月的统计显示,中国只有14家股权众筹平台,股权众筹平台在短短半年时间里,翻了几番。

  在股权众筹平台百筹汇的CEO王启明看来,政策风险已经不再是困扰股权众筹平台的最大问题,中央接连下发政令,解开了这一行业中困扰已久的“擦边球问题”。但为项目融资只是第一步,众筹平台要做的远不止于此。

  例如,在为项目融资之后,初创公司拿到了融资,但往往需要花费大量资源在用户获取和市场推广中,难免会形成“重营销轻运营”、“以筹养耗”等恶性循环,一旦资金链断裂,就很有可能迅速“枯死”,这一点在马太效应明显的互联网产业中尤其如此。另外,不是每一位创业者都具备相关能力,许多创业者在种子期通过众筹成功起跑,但却因为缺乏正确的发展策略,倒在了发展路上。

  为此,百筹汇提出“孵化式股权众筹”概念。

  什么是“孵化式众筹”?

  王启明表示,总体来说,“孵化式股权众筹”是在项目具体的筹资需求基础上,针对创业公司在种子期、创建期、生存期等不同阶段中所产生的融资、管理、培训、营销推广等需求提供相应的增值服务。

  2015年政府工作报告中,创业被提到了一个史无前例的新高度,中央政府对激活公众创业力的重视程度,甚至超过了改革开放时期。在这样的大环境之下,国内的创业公司数量很可能会迎来爆发式的增长。“但创业并不只依靠想法,创业者需要的不仅仅是专业知识,还需要市场、决策、公关等多种基本面的能力,基本面的缺失在创业初期可能看不出什么影响,但却可能成为企业的慢性毒药。”王启明说。

  这一观点也表现在股权众筹的行业数据上。据IT桔子发布的《互联网股权众筹盘点报告》显示,2011年到2014年间,国内21家股权众筹平台共发布项目超过49381个,但成功获得融资的项目只有333个,获融率仅为0.67%。另一方面,尽管国内投资热情高涨,但在退出方面,中国的绝大多数股权众筹平台尚未探索出清晰的路径。2015年第一季度,仅发生了三起顺利IPO的股权众筹成功项目。

  “创业者需要更多资金以外的帮助”,这是百筹汇提出“孵化式众筹”的出发点。

  在股权众筹刚成立时,坊间认为,创投机构和股权众筹可能将会对立,这样的言论在很多创投机构加盟股权众筹平台后烟消云散。王启明介绍,百筹汇目前已经与上海地区的多家孵化器和投资人达成了合作的意向,彼此都十分看好“孵化式众筹”这一概念。

  一般来说,由于股权投资的退出周期长,经验教训反馈慢,所以一个职业投资人通常需要5-8年才能成长为明星领投人,总体来看,国内的领投人资源是稀缺的,天使和VC(风险投资)阶段的专业投资人群体还需要一段时间的培养。在这种情况下,通过整合孵化和投资机构资源,建立起一个健康的创业企业支持模式,不仅能够帮助更多创业者梦想成真,也有利于众筹模式本身的普及。

  解决创业“最后一公里”

  据了解,2015年,中国国内有数家股权众筹平台通过线上募集、线上领投两种形式正式推出“新三板”产品,打通个人投资者参与新三板投资的渠道。其中,深圳某众筹平台于5月18日成功获得B轮5000万元融资,这是目前国内股权众筹领域最高的一笔融资。另外,5月21日,天使客也宣布成立新三板领投基金,以期让更多的GP(主投机构)参与到拟挂牌新三板项目的筛选和投资决策中。

  中国人民银行金融研究所所长姚余栋对股权众筹和新三板的关系有过一个生动的描述:“股权众筹是幼儿园和小学阶段,中学就是步入新四板和新三板,上了大学就到了中小板、创业板和主板市场。”他的观点是,股权众筹作为多层次资本市场的延伸,将来可以直接对接新三板。

  对于这一观点,王启明表示了高度的赞同:“一直以来,国内的股权众筹行业都在摸索一个成熟的退出机制,根据中国现行法规,未上市公司股权不能在公开市场交易,众筹股东想卖掉股权并不容易。对接新三板则提供了一个非常切实有效的思路。”他认为,新三板或将回答“众筹+孵化”之后的“最后一公里难题”。

  股权众筹是指融资方以出让一定比例股份的形式,面向多数投资者进行融资,而投资者通过出资入股公司,最终以股份变现或者分红的方式获得未来收益的互联网金融平台模式。但一直以来,股权众筹平台的定位大多为天使轮和Pre-A轮,项目过于早期,对于投资人来说,风险和退出是很大的问题。

  王启明认为,与二版甚至主版相比,新三板项对创业项目的环境更友好,对于股权众筹平台来说,风险更小,收益也更加可以预期。

  目前股权众筹与新三板结合的方式主要包括新三板上市、新三板定增、新三板交易、转板、并购、IPO项目等。展开业务的方式主要包括两种:一是直接由新三板拟挂牌企业出让部分公司股权,投资者自行认购;二是股权众筹平台设立专门的新三板基金,由众筹平台作为领投,并汇集个人投资者的资金,以有限合伙企业的方式参与到项目中。

  王启明在谈到股权众筹平台的关键点时也谈到,“内容为王”的定律在各行各业都是如此,对众筹平台来说,项目就是内容。对接新三板,让众筹创业者成功的几率和生存下来的概率都会大,也更容易慧眼独具的专业投资人。

详情可点击百筹汇官方网站

作者:李玮责任编辑:李玮)
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